retracción

«Retracción» se usa sobre todo en contextos médicos o técnicos y suele implicar que algo se retira o se mete hacia dentro, mientras que «encogimiento» es más general y cotidiano, y describe que algo reduce su tamaño (por ejemplo, la ropa al lavarla).
«La retracción de las encías es un problema dental frecuente.» · «El encogimiento de la camiseta fue por lavarla con agua caliente.»

Retracción es un movimiento físico de encogerse que a menudo no se deshace (como un músculo o tejido), mientras que reducción es una acción general de hacer algo más pequeño o menos, frecuente en contextos abstractos o de cantidad.
«La retracción de las encías es un problema dental.» · «La reducción de gastos ayudó a la empresa.»